LA LIVRE TURQUE (TRY)

03/09/2018 14:44:40

La Turquie fait face à une baisse historique de la valeur de sa monnaie. Cette baisse a été particulièrement forte le lundi 10 aout, ou la livre (TRY) a chuté de près de 15% face à l’Euro (EUR).
Ce mouvement puise ses racines depuis de nombreuses années, il a été amplifié par la crise diplomatique avec les Etats-Unis et les politiques économiques du président Erdogan.

Un mouvement de fond
La devise d’un pays reflète sa santé économique. La livre turque fluctue en fonction de l’offre et la demande. Depuis plusieurs années, l’évolution de la livre a permis de favoriser les exportations du pays et de maintenir un bon niveau de croissance économique.
Depuis le mois de juillet 2018, la livre turque a cédé 50% de sa valeur face à l’euro. Alors que le 1^er juillet la parité était de EUR 1 pour TRY 5,354 ; Elle s’établit désormais à 7,690.
En remontant au début de l’année 2018, cette monnaie perd 70%.
Ce mouvement de baisse a débuté en 2015. Le cours était alors de EUR 1 pour TRY 2,819. Ainsi en 4 ans le cours de la monnaie turque a été divisé par 3 (-210%).

Conséquence économique
C’est une baisse beaucoup trop rapide qui a pour conséquence de déstabiliser l’économie du pays. Avec une hausse du dollar US et des créances majoritairement en dollar US, cela intensifie les échéances de remboursement des banques turques rajoutant une pression supplémentaire pour la fin de l’année.
Les opérateurs financiers s’inquiètent de la gestion dictée par le président Erdogan : il souhaite garder les taux de la Banque Centrale Turque bas pour ne pas limiter l’offre de monnaie. Pourtant, l’inflation a augmenté de 16% au mois de juillet.
Le président a demandé à ses concitoyens de vendre leur or et leur devise étrangère pour soutenir la monnaie nationale. Les prix de certain service ont fortement augmenté du fait de prix à l'importation en hausse rapide.

Une crise diplomatique
Tout semble porter à croire que les Etats-Unis sont derrière cette chute brutale.  La Turquie fait partie des pays soumis à des augmentations de droit de douane du nouveau protectionnisme américain. A titre d’exemple, les USA ont augmenté de 20% les droits de douane sur les importations d’acier turque. Et comme la monnaie turque baisse encore, les USA augmente les droits de douane de 20% encore. En réponse, la Turquie a augmenté les droits de douane sur l’alcool, les voitures et le tabac en provenance des Etats-Unis.

La Turquie est en négociation avec la Russie pour s’extraire du système dollar dans ses échanges internationaux. Les risques monétaires mondiaux ont émergés. La situation monétaire de la Turquie n’est pas cas isolé. Le Réal brésilien a perdu 20% de sa valeur depuis le début de l’année,  la Roupie indienne a baissé de 10% et le Rand sud-africain a fondu de 15%.

Mathieu AMACHER