Analyse des influences des taux d'Intérêt et de l'Or sur les marchés financiers

L'interaction entre les fluctuations des taux d'intérêt, notamment ceux fixés par la Réserve fédérale américaine (FED), et les évolutions du cours de l'or, est un phénomène que les investisseurs à long terme doivent surveiller. En effet, la FED est la banque centrale ayant le plus d’influence sur le prix de l’or, conjointement avec la BCE bien évidemment.

Cette dynamique souligne l'importance de l'or comme un investissement stratégique dans un environnement financier en constante mutation. Que les investisseurs affrontent une inflation forte ou bien des taux d’intérêt bas, le métal jaune a toujours été le placement refuge par excellence.

Analyse approfondie entre le cours de l'or et les taux d'intérêt de la FED

L'analyse du tandem entre les taux d'intérêt fixés par FED et le cours de l'or révèle une relation inverse et complexe.

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, comme en témoigne le taux d'emprunt à 10 ans aux États-Unis atteignant 4,99 % en octobre 2023, un niveau sans précédent depuis juillet 2007, l'attrait de l'or diminue normalement. Cette diminution s'explique par le fait que des taux d'intérêt plus élevés rendent les placements alternatifs, tels que les actions et les obligations, plus séduisants, réduisant ainsi l'intérêt pour l'or en tant qu'investissement principal ou comme réserve de valeur.

Inversement, en période de ralentissement économique, caractérisée par des taux d'intérêt bas ou nuls, le coût d'opportunité de détenir de l'or est bas. Cette tendance est renforcée par le fait que celui-ci ne génère pas de revenu annuel, devenant ainsi plus attractif lorsque les autres investissements ne produisent pas de rendements manifestes.
Ainsi, le métal jaune redevient une option privilégiée pour les investisseurs cherchant à protéger leur patrimoine. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les investisseurs peuvent aussi diversifier leurs portefeuilles pour réduire les risques. L'or, ayant une corrélation faible ou négative avec d'autres classes d'actifs comme les actions ou les obligations, offre une diversification efficace.

Les taux d'intérêt de la FED sont encore élevés avec un taux de 5,5 % à janvier 2024. Dans ce contexte, l'or, en tant que valeur refuge, pourrait continuer à grimper, car considéré comme un bouclier contre la perte de pouvoir d’achat. Pour comparaison, notons qu’un taux d'intérêt réel inférieur à 2 % est considéré comme un indicateur favorable pour l'achat d'or.

Parallèlement, dans des périodes d'incertitude économique ou de ralentissement économique, les investisseurs, cherchant à protéger leur patrimoine contre l'instabilité des marchés financiers et la dévaluation monétaire, se tournent vers l'or, ce qui entraîne une augmentation de la demande et, par conséquent, du prix. Par exemple, dans les années 1980, le prix de l'or avait grimpé de 1 800 %, en parallèle à une inflation monétaire de 105 %.

Prévisions 2024 : l'Or en quête de nouveaux sommets

Dans le monde fluctuant des marchés financiers, l'or continue de briller avec des prévisions prometteuses pour 2024. Selon les analyses de JP Morgan, le métal précieux pourrait atteindre un sommet de 2 300 dollars l'once en 202 , une prédiction qui s'inscrit dans un contexte de baisse anticipée des taux d'intérêt par la Fed à 4,6 % fin d’année. Ce cours record du métal précieux s’inscrit dans un mouvement de hausse confirmé par une progression significative de son prix de 13,6 % entre Octobre et Décembre 2022.

Cette hausse attendue du cours de l'or s'explique en partie par l'achat d'or physique, une stratégie adoptée par les investisseurs pour protéger leurs capitaux en cas de crises économiques. Décembre 2023, la chaîne grande distribution américaine Costo avait mis en vente des mini lingots d’une once d’or et le grand public s’est rué dessus ; signe d’une dollarisation et d’une crise inflationniste.
Il convient de le rappeler : le métal jaune, en tant qu'actif tangible, offre une sécurité en période d'incertitude, ce qui renforce sa demande et, de ce fait, son prix. De plus, le métal jaune est considéré comme un investissement à long terme, résistant aux aléas et fluctuations des taux d'intérêt.

Un autre facteur clé influençant le prix de l'or est la valeur du dollar américain. Lorsque le dollar faiblit par rapport aux autres devises, l'or devient plus abordable pour les acheteurs internationaux, augmentant ainsi sa demande globale. Cette dynamique a été observée récemment, avec le dollar américain jugé vulnérable à un décrochage en raison de l’inflation galopante actuelle et l’augmentation incessante des dépenses publiques dans les pays développés.

De plus, les Banques Centrales des pays émergents jouent également un rôle important dans la valorisation de l'or. Ces institutions continuent de privilégier l'or par rapport au dollar pour leurs réserves de change, ce qui contribue à la hausse de la demande et du prix de l'or sur le marché mondial. Par exemple, la Libye a augmenté ses réserves de cette matière première de 30 tonnes, la passant à 147 tonnes ; même son de cloche du côté de la Chine et de la Pologne (plus de 20 tonnes chacune), mais aussi le Qatar, Singapour et la République Tchèque.

Enfin, l'évolution du dollar sur les marchés financiers, les incertitudes économiques et les crises géopolitiques sont autant d'éléments qui influencent positivement le cours de l'or. De plus, les baisses des taux directeurs attendues tendent à solidifier cette envolée pour 2024. En effet, une stagnation ou une baisse des taux d'intérêt par la FED est généralement bénéfique pour le métal jaune.

Par conséquent, la corrélation traditionnellement négative entre le cours de l'or et les taux d'intérêt suggère que toute baisse des taux directeurs pourrait soutenir le cours de l'or, et elle est prévue pour fin d’année selon la FED.

Les facteurs tels que l'évolution à la baisse de valeur du dollar, les incertitudes économiques (inflation) et les crises géopolitiques (Guerre en Ukraine, conflit israélo-palestinien) influencent également positivement le cours de l'or, confirmant son statut de protecteur de patrimoine et épargne de précaution.

Dans un monde marqué par des changements sociaux-économiques constants, l'or se positionne comme un actif clé, susceptible de connaître une hausse continue selon les estimations (au moins 2 300 dollars l’once en 2024).

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